Publikation: Rothböck, K., Wagner, N., Winter, E. (2011): Illiquidität und DAX-Rendite, Corporate Finance biz 5-2011, pp. 314-323.
Der Artikel untersucht den Zusammenhang zwischen der zeitvariablen Illiquidität und der bedingten Rendite des Deutschen Aktienindex (DAX). Die gewählte Maßzahl für Illiquidität wird in eine erwartete und eine unerwartete Komponente aufgeteilt. Der Zusammenhang zwischen der gesamten Kennzahl und der Rendite stellt sich insgesamt als negativ heraus. Wenn man die Komponenten einzeln betrachtet, ist der erwartete Teil für einen positiven Zusammenhang, der unerwartete Teil hingegen für eine negative Relation verantwortlich.